中国的现代贵金属币是一种以货币形式出现，以贵金属为载体，用于收藏投资及消费的工艺或艺术类商品。在2019年大盘中贵金属价值占现代贵金属币市场价总值的79.87%，货币溢价因素（以下简称货币溢价值）占比20.13%。从现代贵金属币的基本属性和统计数据看，贵金属价值是我国现代贵金属币的最重要物质基础。

第一章 2019年贵金属价格变化

在2019年大盘中，贵金属价值占我国现代贵金属币市场价总值的79.87%，是我国金币市场最重要的物质基础。

一、贵金属价格走势

（一）四种贵金属价格数据

2019年贵金属价格的变化数据见附表1-1，其中的重要价格变化指标见图1-1。

如图1-1所示：

1.2019年上金所黄金交易价格（元/克）在277.50～369.24区间波动，全年加权金价报308.70（元/克），与2018年相比上涨13.73%。

2.2019年上金所白银交易价格（元/克）在3.476～4.810区间波动，全年加权银价报4.080（元/克），与2018年相比上涨13.24%。

3.2019年上金所铂金交易价格（元/克）在182.30～235.50区间波动，全年加权铂金价报201.33（元/克），与2018年相比上涨0.21%。

4.2019年国内钯金交易价格（元/克）在247.80～440.16区间波动，全年加权钯金价格报340.28（元/克），与2018年相比上升29.60%。

（二）四种贵金属价格数据

在我国金币市场的市场价总值中，金币板块的市场价总值占到79.55%，是整个金币市场权重最大的板块。

2019年国内黄金价格走势见图1-2。

如图1-2所示，2019年国内黄金价格于4月中旬触碰阶段性底部后开始出现明显的震荡上行走势。其中特别是在我国金币市场的年度计价时点，2019年12月与2018年12月相比，黄金加权均价上涨20.36%。

二、本章小结

（一）随着国际经济的周期性运行，贵金属特别是黄金作为一种具有商品、货币和金融属性的物质也具有周期性运行规律。自2011年国际黄金价格达到1895.00（美元/盎司）的高点后开始步入下行通道，在2015年触及1049.40（美元/盎司）的最低点后已经出现缓慢震荡上行走势。

（二）在这次的周期性运行中，黄金价格于2019年4月开始出现明显的突破性行情，2019年与2018年相比加权均价上涨13.73%。特别是从两个年度最后一个月的加权价格看，2019年12月与2018年12月相比，黄金价格更是录得上涨20.36%的水平。黄金价格开始步入震荡上行通道将是大概率事件。

（三）贵金属特别是黄金，是我国现代贵金属币的最重要物质基础。在2019年中，金、银、铂和钯等贵金属开始全面回升，已经对我国金币市场的运行产生各种直接和间接影响。在本报告的以下部分，将全面深入披露和分析2019年贵金属价格变化对我国金币市场产生的影响。

作者：赵燕生，本文摘录于《中国金币市场分析报告（2019年）》。